При определении порядка оценки недвижимости специалисты могут использовать несколько подходов. Чаще всего они применяют три подхода для оценки бизнеса: затратный, доходный и сравнительный, выбирая из них тот, который позволит произвести наиболее объективную оценку. Поговорим о доходном методе.
При данном методе стоимость бизнеса либо его доли рассчитывается посредством определения текущей стоимости ожидаемых доходов. Получается, величина стоимости бизнеса напрямую зависит от доходов компании.
Чем они выше, тем больше будет стоить оцениваемое предприятие. На определение его стоимости влияют перспективы дальнейшего роста фирмы, зависимость от отрасли, общеэкономические критерии, предыдущие итоги ведения бизнеса, срок получения дохода, возможные риски, а также стоимость денег, зависящая от времени. С помощью доходного метода компании могут спрогнозировать величину будущих доходов.
Применяя при оценке доходный подход, оценщик использует в расчетах два метода:
1. Метод дисконтированных денежных потоков
Этот метод основан на прогнозах денежных потоков, которые могут дисконтироваться под влиянием времени в соответствии со ставкой дисконта. Благодаря нему оценщик рассчитывает текущую стоимость будущих доходов фирмы. Особенно его применение желательно в тех случаях, когда величины будущих потоков отличаются от текущих, в то время как потоки, указанные в прогнозах, являются положительными величинами.
2. Оценка стоимости предприятия доходным подходом
В его основе лежит определение эффективности использования активов фирмы с целью извлечения доходов. Его применение возможно только тогда, когда величина прогнозируемых доходов являются положительной и не колеблется во времени, а темпы роста прибыли легко предсказать.
Ставки дисконта и капитализации рассчитываются на основе сведений о рынке. В них должна учитываться степень ставки доходности и процентные ставки, которые ожидает инвестор от похожих инвестиций, а также риск неполучения выгоды. Благодаря доходному подходу оценщик при расчете стоимости бизнеса сможет учесть будущую прибыль фирмы и рыночную конъюнктуру через дисконтную ставку и возможности определения инвестиционного риска. Данный алгоритм оценки бизнеса помогает точно рассчитать рыночную стоимость бизнеса (предприятия), что весьма интересует потенциальных инвесторов.
